4.浮動(dòng)盈虧：巨大的正數(shù)。這是“負(fù)成本”在當(dāng)前市價(jià)下的自然結(jié)果。這些盈虧是“浮”著的，但只要成本為負(fù)，任何市價(jià)賣出都是純利潤。

秦老頭的解釋：“分紅，再投資。波段，做t。高賣低買，抽回本金。”古民將這句話拆解，并結(jié)合自己有限的股票知識(shí)，嘗試推演可能的操作路徑，以理解“成本如何變?yōu)樨?fù)數(shù)”。

第二步：推演“成本歸零為負(fù)”的可能路徑。

他打開一個(gè)空白筆記本，畫了一個(gè)簡化的模型。假設(shè)一只股票，初始買入價(jià)p0，買入數(shù)量n。之后的操作：

1.分紅再投資：假設(shè)每年有股息率d%。分紅現(xiàn)金到賬后，立刻在除權(quán)日（股價(jià)相應(yīng)下調(diào)）用全部分紅現(xiàn)金買入更多股票。這個(gè)過程不增加額外現(xiàn)金投入，但增加了股數(shù)。經(jīng)過多次分紅再投資，每股的平均成本會(huì)因“分紅再投入”而緩慢下降，但不會(huì)變?yōu)樨?fù)值，除非分紅金額極高、次數(shù)極多，且股價(jià)長期不漲甚至下跌（但這與秦老頭持倉的藍(lán)籌股長期上漲事實(shí)不符）。分紅再投資是“降低成本”的重要方式，但不是“變負(fù)”的主因。

2.波段操作（“做t”或“高賣低買”）：這是關(guān)鍵。假設(shè)在持有期間，股價(jià)從p0上漲到p1（p1>p0）。秦老頭賣出一部分股票，比如賣出數(shù)量m（m<_c