陸孤影開始構(gòu)建“倉(cāng)位反人法則”的框架。這次，他不再是從零開始，而是站在前兩則的基礎(chǔ)上，并融入他過往所有的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。

核心思想：倉(cāng)位管理必須與市場(chǎng)情緒周期、與價(jià)值錯(cuò)判程度、與自身判斷信心動(dòng)態(tài)綁定。倉(cāng)位是情緒和價(jià)值的函數(shù)，是衡量風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的標(biāo)尺，而非一成不變的固定比例。

他首先回顧了自己在“情緒極端”（恐懼側(cè)）下的操作。當(dāng)時(shí)，他在信號(hào)觸發(fā)后，買入了總倉(cāng)位5%的“xx科技”和“yy醫(yī)藥”，并計(jì)劃了金字塔加倉(cāng)。這是初步的實(shí)踐，但還不夠系統(tǒng)。他需要將其規(guī)范化、量化。

第一部分：開倉(cāng)與加倉(cāng)――在恐懼中播種

1.初始倉(cāng)位：當(dāng)“情緒極端法則”觸發(fā)“恐懼極端”信號(hào)，且“價(jià)值錯(cuò)殺法則”篩選出符合條件的標(biāo)的時(shí)，方可開倉(cāng)。單一標(biāo)的初始倉(cāng)位，不得超過總資產(chǎn)的2%-3%。這是為了防止單一個(gè)股的黑天鵝風(fēng)險(xiǎn)，也是為后續(xù)可能的加倉(cāng)留有余地。

2.倉(cāng)位上限：在“恐懼極端”信號(hào)確認(rèn)初期，所有基于此信號(hào)建立的逆向倉(cāng)位（可能有多只標(biāo)的），總倉(cāng)位上限一般不超過20%-30%。這個(gè)上限可以根據(jù)市場(chǎng)恐慌的程度、標(biāo)的“錯(cuò)殺”的深度、以及自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好動(dòng)態(tài)微調(diào)，但必須有上限。絕不能因?yàn)椤坝X得機(jī)會(huì)太好”而一把梭哈。

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